3月25-26日，超聚变在西班牙马略卡岛举办欧洲伙伴峰会，150余位合作伙伴参会。超聚变国际业务总裁赵磊透露，公司已与欧洲700+合作伙伴建立合作关系，服务千余家欧洲客户，业务覆盖24个欧洲国家。2026年将全面提升政策落地效率，深化算力、城企数智、能源智慧三大业务布局。
大会现场进行FusionXpark环境部署演示，结合行业AI发展趋势展示多场景落地能力。Intel生态伙伴围绕Agentic AI加速发展发表演讲，强调紧密协作是应对不确定性的关键。2026年合作伙伴政策全面升级，聚焦激发伙伴业务增长能动性。
5月20-21日，超聚变探索者大会2026在郑州国际文化交流中心举办，主题"共建智能体时代"。CEO刘宏云确认2025年营收582亿元（较2024年442.67亿增长31.5%），提出"智企"四阶段演进路径（活动级→业务流级→企业级→产业级），沿WATT→FLOPS→TOKENS→AGENTS→VALUES价值链构建。大会三大新品发布：（1）TokenBox™——业界首款企业Token生产平台，单机支持满血版DeepSeek V4 1.6T旗舰模型，基于与博通联合打造的TokenFabric™推出全球首款PCIe Fabric Gen6产品，噪音低至35dB图书馆级静音，可扩展Pack平台[14]；（2）智企ERP——自主知识产权企业ERP，涵盖高性能、安全可信、原生AI演进、全域DRP智能化升级六大特性；（3）新一代算力基础设施参考架构——原生液冷+全光互连+算电协同的宏机柜方案。FusionOne AI解决方案同步升级。零一万物CEO李开复强调企业级多智能体是"未来十年最重要机遇"。IPO重大进展：超聚变正式递交招股书冲刺创业板，披露净利润约10亿元，拟募资80亿元，估值近500亿元。IDC 2025年国内服务器出货量市占率14.2%第二名（仅次于浪潮），标准液冷连续四年第一，国产化服务器销售额第一。[11][12][15][16][17]
据证监会官网披露，中信证券于4月25日出具辅导完成报告，确认超聚变已具备上市公司应有的公司治理结构、会计基础工作与内部控制制度。辅导自2026年1月6日受理至4月25日完成，市场预计2026年上半年正式申报。据东方明珠公告间接持股1.32%推算估值约800-900亿元。[13]
5月初香港Partner Summit透露海外市场三年复合增长率超50%。FusionOS快速响应修复CVE-2026-31431。4月29日新加坡合作伙伴大会以新加坡为国际业务总部，与英特尔联合举办。甘肃区域合作伙伴大会深化本地布局，展示算力、城企数智、能源智慧三大业务。
4月28日，超聚变马来西亚合作伙伴大会以"聚变共赢，智算未来"为主题召开。4月30日发布OSPilot原生OS Agent，重构操作系统交互方式，实现智能与安全的深度平衡。4月23日在上海联合承办"超智融合"研讨会，共话智能体赋能超算与AI应用创新。
快速扩张 超聚变是华为2021年剥离的服务器业务 ，继承华为FusionServer和KunLun系列产品。2025年营收582亿元（CEO刘宏云探索者大会确认），中国液冷服务器市场占有率连续四年第一。IPO上市辅导已于2026年4月25日正式完成，预计上半年正式申报。[13]
| 系列 | 定位 | 特点 |
|---|---|---|
| 机架服务器 | 云计算、虚拟化、数据库 | 2288H V7、1288H V7等 |
| AI服务器 | AI、HPC、数据库 | 高算力、高密度 |
| 关键业务服务器 | KunLun系列 | 高可靠、高可用 |
华为技术脱钩（中风险） 与华为技术迭代可能脱钩，需要自主创新
AI服务器芯片供应链（中风险） AI服务器依赖GPU供应，制裁风险
| 业务线 | 营收 | 占比 | 同比变化 | 备注 |
|---|---|---|---|---|
| 算力（服务器） | 未披露 | 未披露 | 未披露 | 含AI服务器、通用服务器 |
| 城企数智 | 未披露 | 未披露 | 未披露 | 城市与企业数字化 |
| 能源智慧 | 未披露 | 未披露 | 未披露 | 能源行业解决方案 |
| 国际业务 | 未披露 | 未披露 | 未披露 | 覆盖24个欧洲国家 |
招股书核心数据（2026年5月22日深交所受理）：
- 三年营收：2023年250.92亿 → 2024年442.67亿 → 2025年582.46亿（三年复合增长率52.36%）
- 三年净利润：2023年5.07亿 → 2024年7.22亿 → 2025年10.30亿；扣非净利润1.64亿 → 6.48亿 → 9.74亿
- 分业务收入（2025年）：AI服务器296.29亿（50.9%）、通用计算服务器263.42亿（45.3%）、AI解决方案与OS 6.30亿、边缘计算及部件14.37亿、城企数智1.44亿、能源智慧0.18亿
- 毛利率趋势：14.27% → 10.04% → 8.54%（互联网客户占比从26%升至58%，大客户议价拉低毛利）
- 市场份额：标准液冷连续四年第一、国产化服务器销售额第一、出货量中国第二
- 研发：三年累计35.05亿，1321名研发人员（35.59%），2313项授权专利（90%发明专利），12个xLAB实验室，49个AI智能体落地
- 募资80亿：新一代算力基础设施40.8亿 + 智慧制造园区20.3亿 + 关键技术研发8.9亿 + 流动资金10亿
时间：2025年7月 | 地点：上海
时间：2025年 | 超聚变牵头制定
时间：2026年1月6日 | 辅导机构：中信证券