工信部2026年2月印发《国家算力互联互通节点建设方案》，构建"国家层级-区域层级-行业层级"三级体系。中兴通讯作为国家算力网络承载网设备龙头，被列为1+M+N算力互联互通体系核心技术支撑方之一，为国家节点提供核心路由器、交换机等设备，在5G-A+算力融合领域技术领先，深度参与国家节点互联互通标准制定，是国家节点低时延传输网络的核心建设方。[11]
中兴通讯以"聚算成势 智惠生长"为主题亮相第九届数字中国建设峰会（福州），全面展示AI端到端综合解决方案。OEX超节点架构为核心，打造大中小全规模、高算效AI工厂。同期助力中国移动完成6G传输实验室技术测试，构建业务驱动型智能承载能力。参与闽清县国产算力服务器首台下线仪式，深化政企协同、共筑国产算力生态。家庭终端年发货量连续两年破亿，连续五年全球市场份额第一。[10]
4月24日，中兴通讯发布2026年一季报，营收349.9亿元（+6.1%），归母净利润13.1亿元（-46.6%）。利润下滑主要受汇兑损失（财务费用由净收益3.4亿变为净支出3.4亿）、减值计提增加及低毛利算力业务占比提升影响。算力产品营收占比从2025年全年的24.6%提升至27%，家庭及个人终端、国际市场营收均实现双位数增长。经营现金流-19.79亿元，阶段性承压。[1][2]
在"和合兴业 智启未来"2026中国生态合作伙伴大会上，中兴发布全栈AI基础设施矩阵：576×800G端口框式智算交换机（二层组网替代三层，时延降低33%，设备减少40%）；业界首创OEX正交无背板超节点架构（单机柜128 GPU，可扩展至1.6万卡）；GoldenDB数据库向量版本（国内首批标量+向量+全文混合检索）；800V高压直流电源系统+2MW液冷CDU（PUE低至1.15）；智算跨域互联Scale-Across方案（300公里超长距算力调度，性能99%）。同期发布全系列AI云电脑及Co-Claw企业级AI智能体平台（技能下载量超32万）。已在国家智算训练场、互联网、运营商等头部客户实现规模突破。[8]
在第32届CCBN展会上，中兴以"数融视听，智启百业"为主题，展示AI端到端综合解决方案。重点展品包括系列化AI服务器和OEX超节点（单机2-16卡AI服务器、128卡超节点、1.6万卡集群超节点）、训推优化加速组件（token吞吐率提升5-20倍）、端到端孪生仿真平台。HI-OTN优智全光网方案构建400G低时延OXC智慧光网络；首发5G NR广播全功能演示验证广电商用可行性。作为头部互联网公司服务器核心供应商，已在互联网、电力、医疗等行业开展AI产业合作。[9]
战略转型期 中兴通讯正处于从5G通信向AI算力转型的关键期。2025年营收创历史新高（1339亿元），2026年Q1算力营收占比进一步提升至27%，成为新的增长引擎。超节点服务器荣获2025世界互联网大会"新光"产品奖，自研大模型"龙虾"已上线，技术实力获认可。
核心数据：2026年Q1营收349.9亿元（+6.1%），算力营收占比27%（2025年全年24.6%）中兴通讯官网[1]
2025年中国生态合作伙伴大会上，执行副总裁谢峻石宣布从产品经营向生态经营转型，发布Co-Claw AI一体机，携手超千家合作伙伴打造智能化标杆。
| 发布内容 | 技术亮点 |
|---|---|
| 全球首款AI + Wi-Fi 8室内CPE | 中兴移动互联终端升级"连接+"战略 |
| 大容量模块化液冷CDU | 高密度算力散热解决方案 |
| 行业首个U6G频段AI沉浸式通信 | 前沿技术展示 |
| GSMA GLOMO三项大奖 | 引领数智未来 |
| 产品线 | 代表产品 | 竞争定位 |
|---|---|---|
| 智算服务器 | 超节点服务器、AiCube智算一体机 | 中国前三，算力营收+150% |
| 5G基站 | 5G-A系列基站 | 全球第二 |
| 核心网 | 5G核心网 | 全球第二 |
| 固网接入 | 光接入/光传输（HI-OTN/HI-NET） | 行业领导者，全球首发800G&1.6T C+L全频一体化[12] |
| 终端 | CPE、MiFi、手机 | FWA全球第一 |
| AI平台 | Co-Sight智能体工厂、Co-Claw AI一体机 | B端+ C端 |
| 专利类型 | 申请量 | 授权量/授权率 |
|---|---|---|
| 全球专利申请 | 约9.5万件 | - |
| 全球授权专利 | - | 超5万件 |
| 芯片专利申请 | 约5,900件 | 授权超3,700件 |
| AI专利申请 | 约5,500件 | 授权率50% |
| 5G标准必要专利 | - | 稳居全球第一阵营 |
| 领域 | 市场地位 | 备注 |
|---|---|---|
| 5G基站 | 全球第二 | 与华为合计超全球50%份额 |
| 5G核心网 | 全球第二 | 行业领导者评级 |
| 固网产品 | 全球第二 | 行业领导者评级 |
| 5G FWA & MBB | 全球第一 | 市场份额持续领先 |
| 指标 | 2024年 | 2025年 | 同比 | 2026年Q1 |
|---|---|---|---|---|
| 营收 | 1213.0亿元 | 1339.0亿元 | ↑10.4% | 349.9亿元（↑6.1%） |
| 归母净利润 | 84.3亿元 | 56.2亿元 | ↓33.3% | 13.1亿元（↓46.6%） |
| 扣非净利润 | 61.8亿元 | 33.7亿元 | ↓45.5% | 9.4亿元（↓52.2%） |
| 毛利率 | 37.9% | 30.3% | ↓7.6pp | 28.3% |
| EPS（基本） | 1.76元 | 1.17元 | ↓33.5% | 0.27元（↓47.1%） |
| ROE | 12.0% | 7.6% | ↓4.4pp | 1.7% |
| 经营现金流 | 114.8亿元 | 39.2亿元 | ↓65.9% | -19.8亿元 |
| 资产负债率 | 64.7% | 65.3% | ↑0.6pp | 65.9% |
| 研发费用 | 255.1亿元 | 244.8亿元 | ↓4.0% | 未披露 |
| 员工总数 | 68,375 | 65,095 | ↓4.8% | 未披露 |
中兴通讯年报将业务分为三大板块：运营商网络、政企业务、消费者业务。算力业务归入政企业务板块。
| 业务板块 | 2025年营收 | 占比 | 同比 | 毛利率 | 备注 |
|---|---|---|---|---|---|
| 运营商网络 | ~770亿元 | ~57.5% | 未披露 | 未披露 | 5G基本盘，受资本开支下行承压 |
| 政企业务（含算力） | ~370亿元 | ~27.6% | 未披露 | 未披露 | 算力业务+150%，占比提升 |
| 消费者业务 | ~200亿元 | ~14.9% | 未披露 | 未披露 | FWA/MiFi终端 |
| 算力业务（子项） | ~329亿元 | 24.6% | ↑150% | ~14% | 服务器+存储营收+200% |
注：分业务营收精确数据需查阅年报原文，以上为基于年报披露比例的估算。中兴通讯2025年报[3]全文请参考巨潮资讯网。算力业务毛利率约14%，处于"以价换量"阶段。
盈利能力承压
| 竞争对手 | 核心优势 | 中兴应对 | 威胁等级 |
|---|---|---|---|
| 华为 | 全栈能力、昇腾芯片、5G绝对领先 | 算力业务高增长、价格竞争、国际化 | ⬛ 高 |
| 浪潮信息 | AI服务器份额第一、JDM模式 | 运营商渠道优势、5G协同、自研芯片 | 中 |
| 新华三 | 政企市场领先、HPE技术 | 性价比、5G+算力一体化 | 中 |
| 爱立信/诺基亚 | 海外5G市场优势 | 国内市场稳固、成本优势 | 中 |
5G红利见顶（高风险） 运营商资本开支连续三年下滑，5G建设高峰已过。2025年运营商网络业务营收约770亿元（估算），增速明显放缓，6G商用预计2030年后。
算力业务低毛利（中风险） 算力毛利率仅约14%，远低于公司整体30.3%。存储芯片涨价+客户议价双重挤压，"以价换量"模式可持续性存疑。
增收不增利（中风险） 营收增长10.4%但净利润下滑33.3%，毛利率从37.9%降至30.3%。2026年Q1趋势延续，净利润继续下滑46.6%。
回购计划未实施（低风险） 10-12亿元回购计划尚未启动，可能影响市场信心。
时间：2026年2月 | 地点：西班牙巴塞罗那 | 主题：智启未来
| 发布内容 | 技术亮点 |
|---|---|
| 全球首款AI + Wi-Fi 8室内CPE | 连接+战略升级 |
| 大容量模块化液冷CDU | 高密度算力散热 |
| U6G频段AI沉浸式通信 | 行业首个展示 |
| GSMA GLOMO三项大奖 | 技术实力认可 |
时间：2025年11月 | 地点：浙江乌镇
时间：2026年3月 | 地点：上海